昨日，国内钢材市场价格小幅上涨，唐山迁安地区钢坯出厂价保持平稳，报3010元/吨。节前备货需求有所释放，终端采购询价积极，低价资源出货尚可。

钢厂普遍亏损形成的成本支撑依然存在，双节前下游仍有一定刚需备货需求。但从现实端看，终端旺季预期尚未兑现。

市场表现上，螺纹和热卷走势分化。建材减产执行好于热卷，钢坯、钢材亏损继续扩大，建材产线检修增加；同时螺纹部分市场节前备货强于热卷，部分规格偏紧，对价格形成支撑。

短时间看，卷螺差收缩一定程度上反映了两个品种基本面变化，但整体钢材基本面依然不佳。原料现货价格仍处高位，焦炭保持第五轮提涨水平，钢厂利润低位，生产亏损无明显好转，需求也无实质性改变。

临近假期，行情易受假期因素扰动，盘面减仓缩量，价格仍未走出震荡区间。市场仍处量变阶段，局部变化尚不能撼动根本。

当前钢市核心矛盾集中在成本端变量与供需预期的博弈。盘面利润小幅走扩后，市场开始炒作钢厂复产预期，对盘面形成持续压制。

潜在最大利空来自蒙煤进口放量，但受假期影响，后期通关量有所下降，短期暂无放量压力。市场普遍预期焦煤难以彻底宽松，成本塌陷行情不太成立，但铁矿石、焦煤受下游传导压力影响，有窄幅回落调整空间。目前现货预期长假前发起第一轮提降，盘面已率先跌回2000关口之下。

目前多数焦企仍有限产，焦炭供应尚未全面放量，铁水暂未下降意味着负反馈尚未真正兑现，但供应预期和产业链利润结构已向偏空方向变化，短期焦炭价格或偏弱运行。

短期钢材市场仍处于弱现实与政策预期的博弈阶段，盘面反弹空间受限，延续区间震荡调整走势。成材将延续低位震荡，趋势性行情难以开启。整体看，当前钢材市场利空不足、利多有限，仍以震荡为主。

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