昨日，国内钢材市场全面回暖，多地现货价格上调20～30元/吨，部分螺纹钢、热卷及冷轧品种涨幅达50元/吨。期货端同步走强，螺纹钢、热卷主力合约均上涨超1.3%。唐山迁安钢坯周末累计拉涨40元，看涨情绪在周一集中释放。

成交方面，下游对20～30元的涨幅接受度尚可，低位资源出货有所放量，但拉涨过快的地区高价资源成交遇冷，终端多按需采购，整体交投氛围较前期好转。

推动钢价快速反弹的核心在煤焦市场。当天焦煤期货一度飙升8%，焦煤、焦炭主力合约最终双双封住涨停，带动钢材等黑色系品种出现溢出性买盘。

直接导火索是山西沁源煤矿事故后安全监察骤然升级，山西省安委会紧急部署全省煤矿“拉网式监察”，各市县立即开展属地自查，大量煤矿停产整顿。据Mysteel调研，截至25日，山西炼焦煤矿停产数量已升至109座，产能总计1.22亿吨，直接影响约4%的焦煤产量。

焦煤现货普遍上涨，部分区域暂停报价。焦炭第四轮提涨基本落地，若焦煤持续偏紧，市场预计焦炭仍有第五、第六轮提涨可能。叠加夏季用电需求攀升，安监收紧或使能源供应进一步趋紧，原料端强势预期被强化。

成本大幅抬升直接推高钢价。25日螺纹钢期货走强，现货市场普遍跟涨。然而中东部大范围降雨将持续至27日，户外施工受限，终端刚需释放有限，但期现联动下投机性需求有所回升。成本支撑上移，使得短期钢价呈现震荡偏强格局。

从运行节奏看，此前钢价连续下跌后已显企稳迹象，上周五夜盘螺纹、热卷未再创新低，技术面本有窄幅筑底反弹需求。矿难事件打乱了原有节奏，显著加快了反弹进程，情绪助推明显。

短期行情由成本端主导，若双焦价格维持强势甚至进一步上行，钢价仍有被动跟涨空间，但上游高成本也将持续挤压钢厂利润，迫使钢厂挺价并兼顾下游订货需求。后续需重点跟踪焦煤、焦炭价格变化，以判断钢价上冲动能。

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