昨日，国内钢材市场涨跌互现。唐山迁安地区钢坯出厂价格持稳于2970元/吨。受制于终端采购意愿回落，中间商多维持按需补库，整体成交表现一般。

但值得注意的是，华东部分市场中厚板去库速度加快，表明局部需求释放节奏有所提升。

从供应结构来看，当前铁水资源仍在向制造业用钢倾斜。与此同时，区域性资源流动出现新动向。

山西、河南周边的建筑钢材资源流入山东青岛，山东部分资源则流向河北保定。这类跨区域流动在去年较为罕见，既反映出资源调配活跃度提升，也可能与部分工程项目新开工区域分布有关。

目前建筑钢材市场延续供需双增格局，成本端支撑依然存在。但由于需求整体复苏仍显乏力，叠加库存压力持续，市场缺乏走出单边行情的动力。

热卷方面，虽成本支撑尚可，但板材库存偏高形成制约。供应端伴随政策影响减弱，钢厂逐步复产，资源供给有所释放；需求端则呈渐进回暖态势，成交稳步增长。

自3月以来，多地螺纹钢价格较春节前明显回升，部分地区涨幅达90元，较镀锌板高出30至40元。与此同时，部分钢厂调整了规格组距价差，以20规格为基价，上调18、22、25规格的加价幅度，实际相当于变相对部分规格提价。

经历节后一段时间的去库后，部分钢厂厂内库存压力减轻，挺价意愿增强，对用户订货价维持坚挺。

宏观层面，3月16日国家统计局发布的数据显示，1-2月主要经济指标明显回升。固定资产投资同比增速转正，地产开发投资降幅收窄，制造业投资保持稳健。

规模以上工业增加值较去年12月加快1.1个百分点，其中装备制造业和高技术制造业分别增长9.3%和13.1%，表现优于整体。

不过，钢材需求仍处复苏通道，尚未达到传统旺季水平，后期仍需关注直供及社会库存变化。

原料方面，焦炭供应总体平稳，但下游钢厂库存多处于合理区间，采购积极性有限。受盘面震荡影响，市场投机情绪偏弱，焦企厂内库存有所累积。

需求端，部分钢厂生产节奏放缓，日均铁水产量周环比减少6.39万吨至221.2万吨，对焦炭维持刚需采购。

外部因素方面，中东局势持续紧张，对全球能源市场形成扰动，钢价仍处于被动调整之中。尤其是焦煤、铁矿石等原料价格波动，直接传导至成材端。

近期螺纹钢、热卷夜盘频繁出现高开低走或低开高走，均与外盘铁矿价格异动有关。当前地缘冲突未见缓和，航运受阻问题尚未有效解决，钢市难以完全回归供需基本面主导。

进入3月开工季，钢材市场供需两端均呈环比回升态势。但节后需求恢复节奏偏慢，高库存压力依然存在，预计下半月库存将逐步进入下降通道。

考虑到国际能源价格维持高位，推升钢材成本，在弱需求与高成本持续博弈的背景下，短期内钢价将保持强势震荡运行。

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