上周黑色系市场一改往日疲弱的走势，呈现出强势上涨的态势。

宝钢、山钢率先上调8月出厂价格，鞍钢、本钢、凌钢等主流钢厂纷纷跟进，热卷、冷轧等板材以及螺纹钢、高线普遍上涨100元/吨。

7月初，中央财经委第六次会议明确要求依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。这一高层定调引发市场对供给侧改革重启的强烈预期。

随后，33家建筑类企业联合发出行业反内卷倡议书，进一步推动行业规范发展。政策层面的积极信号，为钢材市场的反弹提供了有力的政策支撑。

成本端，焦煤价格率先反弹，涨幅在90-180元/吨之间。焦企自7月14日起执行差异化提价策略，捣固焦涨幅70-75元/吨，顶装焦涨幅高达95元/吨。

与此同时，进口铁矿石库存降至13765万吨，周环比减少112.5万吨，同比降低7%。炉料价格的企稳反弹，直接推升了钢材的生产成本，为钢材价格上涨提供了成本支撑。

供应端呈现收紧态势。钢厂高炉开工率微降0.31个百分点至83.15%，日均铁水产量回落1.04万吨至239.81万吨。唐山地区高炉检修效果开始显现，环保绩效分级限产政策对排放不达标企业影响尤为显著。

钢材库存也在持续优化，五大品种钢材总库存1339.58万吨，周环比微降0.35万吨，比去年同期减少366万吨。社会库存的连续去化，使得贸易商压力有限，为价格反弹创造了有利条件。

尽管南方强降雨和北方高温天气抑制施工，但全国工程需求量单日环比大涨35%，显示出建筑行业对钢材的需求韧性。

汽车、家电及出口订单对板材需求形成有力支撑，工业用钢表现出较强抗跌性。钢材出口维持相对高位，1-5月出口同比增长8.9%，外需在一定程度上对冲了内贸压力。

此外，美联储9月降息概率强化，国内重要会议临近，市场对重启棚改、新型城镇化投入加码等政策抱有较高期待。欧美央行降息预期有望打开国内降准降息空间，改善市场流动性。

在多重利好叠加下，预计钢材市场在短期内将继续保持强势运行态势。参考当前螺纹钢盘面价格，7月底之前，钢材价格预计还有100至150元左右的涨幅。

7月中下旬钢铁原材料库存压力有望边际缓解，支撑炉料价格和钢材生产成本阶段性企稳。

展望三季度，钢铁市场将呈现峰回路转态势。价格高点大概率高于上半年，有望在合理控产中迎来价格反弹机会，且反弹时长可能比去年下半年更长。

反内卷政策将重塑行业格局，推动行业由规模扩张向质量效益转型。供需平衡的关键在于控产力度，如果能加强供给约束，钢铁行业减量2000万吨，就有可能对冲出口下降带来的需求减量。

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