央行今年首次降息如期落地，企业和居民融资成本将进一步降低。同日，发改委等多部门介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》，基础设施和重大项目建设将获得强有力的金融支撑。

宏观面好不好？好！关键是宏观利好没有带来实物工作量，除板材外，建筑钢材需求量并没有实质性的改善，螺纹钢需求今年同比去年下降19%，与新开工面积基本一致。

从上周五开始钢材价格连续小幅下跌，尽管累跌的幅度不大，但市场的弱势还是暴露无遗了。目前，钢材市场陷入进退两难的局面。

50%的焦煤矿亏损，但还没有减产意愿，目前焦煤矿的产能利用率高达81.5%，导致焦煤库存持续累库；蒙煤通关量同样凶猛，上周累计通关6736车，创下今年周通关车数最高记录。

这么多焦煤焦化厂和钢厂消化得了吗？铁水产量目测要减少了，虽然减量不多，但这种预期会给市场贸易带来很大的影响，近期焦煤拍卖流拍率越来越高，间接反映市场对焦煤需求预期悲观。

据传焦炭第二轮提降将在5月底之前落地，焦煤和焦炭依然是黑色系大宗商品市场负反馈的主力。铁矿石现货价格今天还有762元/吨，而蒙5原煤跌到了780元/吨。

目前，长短流程钢厂废钢需求同比去年大幅减少，日耗与到货基本处于平衡状态。废钢相较于铁水性价比不高，钢厂废钢采购心态比较谨慎，废钢大幅下跌的概率不大。

从需求端来看，下游企业钢材采购以刚需为主，钢材市场不管是刚需还是投机需求氛围非常谨慎，导致钢贸商心态普遍低迷，压价出货现象普遍存在。

再来看库存端，截至到上周四，螺纹钢社会库存比去年同期减少了34%，总库存减少了30%，热卷的社会库存比去年减少了19%，总库存减少了17%，五大钢材品种社会库存比去年减少了29%，总库存减少24%。

库存端也间接反映了钢材市场基本面供需矛盾不大。大部分地区存在阶段性螺纹钢资源偏紧，缺货缺规格现象普遍存在。

综合来看，本周钢材价格还会延续震荡行情，上也上不去、下也下不来，等待影响市场的变量出现，这个变量是什么呢？减产、关税、还是其他因素？

其实，短期内上述因素都不重要了，我们还是在弱势反弹中盯住铁矿石，铁矿石成为反弹信号弹的功能或许再次出现。

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