本周热卷产量318.65万吨，周环比增加7.10万吨，去年同期是300.3万吨，同比增加18.4万吨，热卷产量距离今年329万吨的周度最高产量还有10万吨的距离，年度累计产量同比增加438.7万吨，虽然供应有所上升，但钢厂对于产量的控制还不错。

螺纹钢产量227.10万吨，周环比增加10.29万吨，去年同期是210.3万吨，同比增加16.8万吨，产量呈增长趋势，距离今年以来的251万吨周度最高产量还有23万吨的差距，年度累计产量同比下降46.7万吨。

整体来看，钢材生产有一定扩张，但是由于短流程钢因利润亏损无法正常生产，以及热卷钢厂检修增多，导致产量没有跟随需求量同步大幅增加。

热卷表需331.35万吨，周环比增加13.32万吨，去年同期是292.4万吨，年度同比增加38.9万吨，热卷需求在连续两周下降后，周产量创下今年的新高，年度累计需求增加426.3万吨。接下来热卷出口量值得我们密切跟踪，如果出口量没有大幅下降，对于钢材市场来说都是非常有利的。

螺纹钢表需233.22万吨，周环比增加12.87万吨，连续四周增加，与去年同期基本持平，年度累计需求增加217万吨，预计今年螺纹需求将超过去年，目前，螺纹钢周度需求量距离去年的高点280万吨，还有47万吨的差距，螺纹钢需求上升潜力较大。

本周热卷和螺纹钢需求同步增长，需求端呈现回暖迹象，热卷出口值得跟踪，螺纹钢预计还有较大的增长潜力，一定程度上支撑了钢材市场。

五大钢材品种方面，螺纹钢、热卷和高线需求增加，但冷轧板和中厚板需求减少，总需求同比去年增加185.4万吨，增幅26.5%，年度累计需求增加1023.8万吨。

热卷厂库84.32万吨，周环比减少3.71万吨；社库331.90万吨，周环比减少8.99万吨；总库存416.22万吨，周环比减少12.70万吨，社会库存和总库存低于去年同期，钢厂库存是近五年的低点，热卷库存从高位拐头，去库速度加快。

螺纹钢厂库225.78万吨，周环比减少3.26万吨；社库628.00万吨，周环比减少2.86万吨；总库存853.78万吨，周环比减少6.12万吨，去年螺纹钢总库存为1277.1万吨，同比去年减少423.3万吨。

热卷和螺纹钢钢材库存均呈下降态势，去库速度加快，显示市场消化能力增强。

五大钢材品种全部库存为1829.62万吨，去年同期为2434.3万吨，减少604.6万吨。钢材库存全面下降，带给钢材市场有效的支撑。

通过对五大钢材品种、螺纹钢、热卷供销存数据分析，我们发现当前钢材市场基本面对比去年同期可以用良好来评价。

考虑到目前利润修复，钢厂有生产积极性，但粗钢产量调控政策持续推进，将对产量增长形成一定约束。预计下周热卷和螺纹钢产量增长幅度有限，甚至可能因粗钢产量调控政策持续推进和市场需求不稳定，而维持平稳或略有下降 。

政策端地方政府专项债扩容，两新政策持续推进，重点投向与钢材消费结构契合的领域，基建投资对钢材需求有托底作用。随着天气转暖，施工进度加快，建筑行业对螺纹钢的需求有望继续增长，机械、汽车等制造业的稳定发展也将支撑热卷需求。整体来看，下周钢材需求有进一步上升的空间。

基于需求的增长预期和供给的受限可能，预计下周热卷和螺纹钢库存将延续去库趋势，但去库速度可能因产量和需求的变化幅度而有所波动。

从成本端来看，焦炭第11轮提降落地，钢材生产成本进一步下降，对钢材生产成本支撑减弱。以当前焦煤的宽松局面。不断降价的焦炭现货，叠加未来所谓的铁矿石供应增量5000万吨。如果需求没有新增亮点，钢材市场持续疲弱也不是不可能。

从供需关系看，需求的增长和库存的下降对价格有拉动作用，但考虑到外部环境以及产量调控政策效果的不确定性，价格大幅上涨的可能性较小。预计下周钢材价格整体稳中偏强，热卷和螺纹钢价格可能会有小幅上涨，但上涨空间有限。

同时，需关注下游项目开工进度不及预期以及原材料价格波动带来的风险 ，这些因素可能导致价格走势出现波动。

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