随着电炉钢厂开工逐步回升，预计后期螺纹钢产量将持续增加。从库存情况来看，螺纹钢总库存累库幅度较大，但是，总库存绝对值处于近几年以来低位。预计接下来一两周螺纹库存将继续累库，关注螺纹总库存拐点情况。

上周五大品种钢材总库存1822.5万吨，周环比增151.38万吨，增幅9.1%，同比去年减少286万吨，

值得注意的是，长材板材有所分化，螺纹钢以及高线总库存累积明显，并且累库斜率有所上升，而热卷等板材累库斜率下降，并且部分品种像中厚板出现钢厂库存和社会库存同时去库的情况，显示出板材需求的相对强势。

需求方面，正月十五之后工地将迎来复工潮，若从市场实际需求来看，终端需求本就在正月十五之后复产、复工，今年节后返市较早，导致从情绪上出现空窗期。

不过根据百年建筑的统计，正月十七工地开复工恢复进度偏慢。不过当前终端需求仍在恢复中，终端需求暂时难以证伪，后续需要关注终端需求峰值情况。后续终端工地复工的进度以及螺纹产量回升的力度将决定螺纹价格的方向。

热卷方面，热卷产量环比回升，热卷产量处于高位，供应压力偏大。需求方面，春节假期结束，终端需求环比恢复，制造业开工恢复。库存方面，热卷总库存维持偏高水平，预计春节后热卷总库存的峰值压力较大。

从昨天的市场表现来看，前期停滞的需求，似乎都在启动，后期需要关注需求启动的持续性。钢厂方面尚未完全复产，市场库存压力不大，而且相对集中，几乎没有抛售情况。

后期只要库存增速放缓，需求启动，则还是会对钢材价格形成在2月下旬和3月上旬这个周期内的助推作用，但也需要提防库存持续增量带来的潜在压力。

昨天螺纹钢主力合约站上3300关口，反弹态势比较好，上方仍有上涨空间。下一步运行区间在3270-3350之间。

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