目前，钢材供应端已经回到高位，按照铁水日产和废钢日耗口径来算，粗钢日产达到288万吨，与去年同期和今年4-5月份峰值都比较接近，与8月底粗钢日产255万吨相比有30余万吨的增加，钢材供给已经比较充裕。

昨天钢联公布的螺纹钢和热卷产量都是下降的，也反映了当前钢铁产量或许已经来到了峰值。螺纹钢周产量下降7.93万吨至243.22万吨，热卷产量连续五周下降，本周下降1.1万吨至303.29万吨。

螺纹钢需求基本见顶，板材需求有很强的韧性，螺纹累库风险增加，板材维持去库态势，另外非五大材也在去库。

今天钢联公布的螺纹钢需求下降2.82万吨至240.68万吨，总库存累库2.54万吨至437.27万吨；热卷需求下降1.37万吨至318.69万吨，总库存继续下降15.4万吨至3338.77万吨。

钢材供需的矛盾尚不大，并且从近期房建和非房建的资金到位情况来看，都是环比持续改善的，而板材下游的家电等排产也维持在比较高的位置，当前产业链发生负反馈的风险并不大，前期通过压缩现货生产利润、降低增产斜率的方式延缓了供给端的矛盾。

下周重要会议后，财政政策有望落地，倾向于并不悲观，可能进一步延缓负反馈的发生。

钢材市场短期向上、向下的驱动都不足，不具备大幅变动的条件。行情走出震荡区间，需要继续等待重要会议、政策以及美大选等热点事件更加清晰。

多看少动，拿货或者投资均要谨慎一点，盲目押注的风险仍然很大。〔众钢网观点，仅供参考

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